原文标题：2022年中国氟化工行业企业洞析：永和股份VS三美股份VS东岳集团VS巨化股份VS联创股份「图」

　　氟化工终端上游原料为萤石，目前国内萤石开采处于“小散乱”现状，萤石矿山超千座，以小型矿山为主，规模较大且在行业内具有较大影响力的萤石采选企业仅几家（金石资源、赤峰天马等），集中分布在浙江、江西、内蒙古、湖南等萤石资源大省。部分企业存在开采技术和设备落后，环保、安全、过度开采和资源浪费等问题。随着国内相关政策内容对环保及相关问题的关注度持续提升，萤石开采行业整合势在必然。

　　当前国内主要萤石企业来看，产能超十万吨的企业较少，其中金石资源、赤峰天马和翔振矿业等产能较高，根据国内当前唯一的萤石开采上市公司金石资源公报数据显示，其保有储量稳定在 2700万吨，对应矿物量约 1300 万吨，采矿规模 117 万吨/年，在产矿山 8 座，选矿厂 7 家。2021年销售自产萤石产品约 48.08 万吨，同比增长 19.57%，其中高品位萤石块矿销量为17.01万吨，其余为精粉等。

　　随着萤石资源日益减少且不可再生，磷氟矿中大量氟资源利用成为了化工行业的关键，目前大量的氟资源都伴生在磷矿石中，高于萤石。受到规模、工艺技术装备、副产物利用、磷化工与氟化工合作等多方面的影响，目前磷化工副产氢氟酸仍处于补充地位。主要企业分布来看，贵州磷化和云天化整体磷矿产能位居前列。

　　随着萤石整体价格增长明显，作为补充地位的磷氟矿开始受到关注，贵州磷化和云天化开始布局或与氟化工合作开拓氟资源利用，未来磷矿中氟资源利用或将持续提升。我国沉积磷矿床所对应企业，开阳磷矿床——贵州磷化集团、磷矿床——贵州省源翼矿业集团有限公司等、荆襄磷矿床——湖北荆襄磷化集团等、昆阳磷矿床——云南磷化集团（云天化全资子公司）、马边老河坝磷矿床、绵竹马槽滩磷矿床——金河磷矿等。

　　氢氟酸按照纯度可分为工业级和电子级，电子级纯度要求极高，最高可杂质不足亿分之一，对工艺和技术生产水平要求极高，作为氟化工产业最重要的中间产物，整体布局企业数量较多。2015年前我国氢氟酸产能基本保持在220万吨左右，“供给侧改革”促进低端产能持续出清，市场集中度有所提高，随着行业回暖，产能有所回升，目前国内氢氟酸单企业年产能多在3-7万吨/年，中小装置居多、较为分散， 2020年合计产能228.7万吨，以浙江三美15万吨产能为首。

　　电子氢氟酸来看，国内布局较晚，近年来，主要企业发展重心转向高纯度氢氟酸领域，加之电子级氢氟酸下游集成电路、太阳能光伏和液晶显示屏等领域需求持续扩张带动产能持续扩张，企业来看，凯盛氟化学、三美股份和浙江森田等企业产能位居前列。（2021年多氟多产能为5万吨，其中半导体级1万吨，已经实现批量出口）

　　2021年国内六氟磷酸锂总产能规模约为12.55万吨，天赐材料和多氟多产能及计划产能位居前列。整体来看，目前国内主要生产企业发布的后续投产计划主要集中在2022年中至2023年。国内新能源产业对于六氟磷酸锂的需求推使六氟磷酸锂价格处于高位。随着六氟磷酸锂价格走高，行业的扩产步伐也不断加快，导致企业产能规划远超需求，当前国内供需结构已脱离紧平衡价格触顶回落后小幅度上涨。

　　六氟磷酸锂是目前最主流的电解质材料，截至2021年9月国内产能约7.3万吨。随着下游需求快速增长，国内六氟磷酸锂产能利用率得到提升，2021年以来价格持续上涨，至12月超每吨59万元，2022年以来价格价格回暖，截至2022年4月初已低于45万元。目前国内六氟磷酸锂进入规模扩张期，2021年产量为5.2万吨。

　　LiFSI过去受限于技术和工艺，整体布局企业极少，随着麒麟电池和4680电池对锂电池整体品质需求提升，LiFSI持续扩产，截止2021年全球产能约为1.164万吨，随后2022年8月底达约2.26万吨左右。其中有6家产能在千吨以上，大部分产能采用以氯化亚砜为原料的氯磺酸法。受限于产能规模、产能爬坡等因素影响，目前仅天赐材料出货量最高，多氟多、新宙邦、康鹏科技均有出货。

　　LiFSI作为六氟磷酸锂的高位替代，热稳定等产品性质高于六氟磷酸锂，但高昂的成本和价格是LiFSI发展的关键阻碍，当前产品主要限制于技术和环保问题。但是近年来随着国内主要企业持续开发和产能扩张，整体技术的不断成熟，叠加产品规模化带来的边际效应，LiFSI的经济性开始显现。随着价格下降，LiFSI正在从添加剂角色升级为单独使用。

　　用作制冷剂用途的二代制冷剂HCFCs的生产与消费均受配额限制，由生态环境部制定并公开。生产配额包括总生产配额和内用生产配额，总生产配额=内用生产配额+出口配额=（新装使用配额+维修配额）+出口配额。内用生产配额即可用于境内销售的ODS用途产品的生产配额，二者差值即为出口配额。消费配额即为国内厂商使用配额，内用生产配额与国内厂商使用配额之差为国内维修配额。R22占2021年全国二代制冷剂总生产配额的约76.8%，占内用生产总配额的约78.4%，是我国产量最大的二代制冷剂品种。目前各厂家产量超过制冷剂配额的部分主要用作生产下游含氟新材料的配套原料，这些用于原料用途生产聚四氟乙烯树脂（PTFE）、六氟丙烯（HFP）等的R22生产量则不受生产配额限制。据生态环境部数据，2022年我国国内厂商R22总生产配额22.5万吨，内用生产配额13.6万吨，R22使用配额仅有3.7万吨。

　　三代制冷剂来看，相较持续缩减配额的二代制冷剂，三代以2020-2022年为基年，未来将持续缩减，主要企为提升产业竞争力，持续扩产，同时激烈竞争导致制冷剂产品的有效供应产能加速向头部大厂集中，目前巨化股份和三美股份等企业产能占比较高。

　　就当前PTFE整体供给现状而言，数据显示，2021年中国聚四氟乙烯产能达到18.8万吨/年（不含外企），同比2020年增长24.83%，占全球聚四氟乙烯产能的60.84%，2020年中国聚四氟乙烯产量达到12.15万吨（未含外企）。

　　就PFTE(聚四氟乙烯）整体竞争现状而言，我国PTFE产能主要集中在注塑级中低端产品，低端产能过剩且仍处于扩张阶段，导致整体产品供给过剩，出口占比超过20%，随着高端应用的需求上升，氟化工企业行业龙头例如巨化股份、东岳集团等产能规划转向高端改性产。